I dnes česká koruna pokračuje v posilování k euru, i když již pomalejší tempem, než včera. Dostává se tak na nejsilnější hodnotu za poslední 3 týdny. Posilování by sice mělo ještě po nějakou dobu vydržet, minimálně do konce tohoto týdne, mělo by ale být stále pozvolnější. Úroveň 32,50 by tedy sice měla padnout, dokonce se můžeme dočkat i mírného posílení pod 32,50 CZK / EUR, ale koruna se na takto slabých hodnotách neudrží příliš dlouho. Je jen otázkou času, kdy se posilování změní ve stagnaci a stagnace posléze opět v oslabování. Úroveň 32,50 CZK / EUR tedy považujeme za vhodnou k případným prodejům korun a nákupům eur. Tato kolísavost zhruba mezi hodnotami 32,50 a 33,00 korun za euro bude pro několik příštích týdnů typická. Můžeme si ji vysvětlit tím, že vzhledem k nízkým domácím úrokovým sazbám je nyní koruna pro zahraniční investory zcela neatraktivní. Právě dnes Česká národní banka o nastavení svých úrokových sazeb jednala na svém pravidelném měsíčním zasedání a rozhodla se je ponechat beze změny. A co více, změna se v blízké době prozatím nerýsuje. Dokonce mnoho investorů začíná spekulovat, že ČNB sazby, které jsou nyní na 2%, zvýší o něco později, než se dosud předpokládalo. I my se stále beze změny domníváme, že k prvnímu zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu nedojde rozhodně dříve než ve druhém pololetí. Hlavním motivem k vyšším úrokovým sazbám bude pomalu rostoucí spotřebitelská inflace. Zvyšování úrokových sazeb a zdražování úvěrů však bude jen velmi pozvolné. Růst inflace bude totiž jen mírný a do značné míry vyvolaný jen administrativními zásahy, jako jsou změny daní. Na cenové skoky vyvolané úředním rozhodnutím je přitom měnová politika centrální banky krátká. Kromě toho spotřeba a zadlužování domácností letos již neporostou tak vysokým tempem, jako v loňském roce, a tak ani zde není třeba spotřebu krotit vyššími úroky. Ostatně i sama centrální banka minulý týden ústy svého viceguvernéra O. Dědka uvedla, že úrokové sazby by mohly stoupnout "spíše později než dříve". Dobré zprávy nám dnes přinesl Český statistický úřad. Podle něho důvěra v českou ekonomiku poprvé po třech měsících konečně stoupla. A to navzdory rekordní nezaměstnanosti, která je nyní na 10,9%. Podle průzkumu respondenti nyní očekávají, že situace na trhu práce se již dále horšit nebude. V tom jim dáváme za pravdu. Podobně podle průzkumu by se také měla zrychlovat výrobní činnost. I s tím souhlasíme. Ekonomika by letos měla zrychlovat své tempo růstu a podniky by díky vyšší investiční aktivitě měly postupně rozšiřovat své výrobní kapacity. Markéta Šichtařová