Byznys - Ministerstvo financí oficiálně představilo podmínky podzimního, tzv. vánočního úpisu spořicích dluhopisů. A tentokrát se mohou jevit o něco atraktivněji, a to z několika důvodů:

1) I když je úročení dluhopisů velmi podobné, ne-li shodné s nastavením předchozích emisí (zhruba od 2 do 3,4 % průměrné roční výnosnosti), nyní má výhodu. Může totiž lépe vyniknout po dalším poklesu základních úrokových sazeb. Vždyť dobou splatnosti srovnatelné státní dluhopisy (viz graf níže) se obchodují s výnosem o více jak procento nižším.

2) Letos je tu motivace navíc. Od příštího roku totiž pro tyto (a jim podobné) jednokorunové dluhopisy (v nominálu) nemusí platit výhoda nulového zdanění výnosů. Tuto anomálii v českém dluhopisovém světě má změnit novela příslušného zákona (zatím ještě schválena není).

3) Vypilovaný marketing. Opět o něco širší nabídka typů dluhopisů (i když podle našeho názoru skutečně nejatraktivnější zůstává asi jen jeden - protiinflační), možnost zakoupení dárkového certifikátu, hustší síť prodejních míst, vlastní stránky na Facebooku atd. mohou být zárukou toho, že veřejnost tuto investiční příležitost nepřehlédne.

Ministerstvo je nicméně zatím opatrnější a předběžně stanovilo cílové rozpětí celkového objemu prodaných dluhopisů emise dosti široce, od 10 do 20 mld. Kč. Tentokrát se ale může ukázat, že 20 miliard stačit nebude, a lze očekávat, že ministr Kalousek bude slavit úspěch.